Co je TER?
TER (Total Expense Ratio) je roční poplatek, který ETF fond strhává z hodnoty tvého portfolia za správu. Vyjadřuje se v procentech ročně a je automaticky zahrnut v ceně ETF — neplatíš ho zvlášť, fond ho strhává průběžně.
Jednoduše: pokud máš 100 000 Kč v ETF s TER 0,20 %, fond si ročně vezme 200 Kč. Tyto peníze neuvidíš jako výpis — cena ETF je o tento poplatek nižší, než by jinak byla.
Klíčové číslo: TER nejlepších světových ETF začíná od 0,03 % (iShares Core S&P 500 USD varianty) a u populárních globálních ETF se pohybuje kolem 0,07–0,22 %. Aktivně spravované fondy mívají 1–2,5 % ročně.
Co TER zahrnuje
TER pokrývá:
- Poplatek správci fondu (management fee)
- Administrativní náklady fondu
- Náklady na audit, právní služby, depozitáře
- Marketingové náklady (u některých fondů)
TER nezahrnuje transakční náklady při nákupu a prodeji uvnitř fondu (ty jsou zahrnuty v tzv. tracking difference) ani poplatky brokera při nákupu ETF.
Dopad TER na výnos za 30 let
Toto je číslo, které většina investorů podceňuje. Podívej se na reálný dopad:
| Typ fondu | TER | 100 000 Kč po 30 letech (8% hrubý výnos) | Ztráta vůči 0 % TER |
|---|---|---|---|
| iShares Core S&P 500 | 0,07 % | 962 000 Kč | −28 000 Kč |
| Vanguard FTSE All-World | 0,22 % | 924 000 Kč | −66 000 Kč |
| Aktivní fond (průměr) | 1,50 % | 671 000 Kč | −319 000 Kč |
| Drahý aktivní fond | 2,50 % | 515 000 Kč | −475 000 Kč |
Rozdíl 1,43 % ročně = −350 000 Kč za 30 let
Aktivní fond s TER 1,50 % vs. ETF s TER 0,07 % — rozdíl pouhých 1,43 % ročně způsobí, že po 30 letech budeš mít o 291 000 Kč méně. A to ještě nepočítáme, že aktivní fondy průměrně výkonnostně zaostávají za indexem.
Kde TER najít
TER najdeš na několika místech:
- justETF.com — nejpohodlnější zdroj, vyhledáš podle tickeru (VWCE, IWDA...)
- KIID / KID dokument — každý ETF musí vydávat dokument klíčových informací, kde je TER uveden
- Web vydavatele — Vanguard.co.uk, iShares.com
- Platforma brokera — Portu, eToro nebo Patria zobrazují TER v detailu ETF
TER vs. OCF vs. Tracking Difference
Setkáš se s různými označeními — co jsou zač?
- TER — historický název, stále nejčastěji používaný
- OCF (Ongoing Charges Figure) — nové označení dle UCITS regulace, prakticky totéž co TER
- Tracking Difference (TD) — rozdíl mezi skutečnou výkonností ETF a výkonností indexu za rok. Zahrnuje TER ale i příjmy z půjčování akcií. TD může být i záporná (ETF překoná index díky výnosům ze securities lending).
Tip: Tracking Difference je přesnější mírou skutečných nákladů než TER. U iShares Core S&P 500 je TD historicky záporná — fond fakticky překonává index díky příjmům z půjčování akcií.
Investuj do ETF s nízkým TER
Otevři účet za 15 minut a začni investovat do ETF ještě dnes.